另一种定期定额(Value Averaging)

定期定额是众所皆知的基金投资法。定期定额带来的纪律，让投资人可以在市场低迷、情绪悲观时仍继续买入。绿角最近看书，看到了定期定额的”加强版”，觉得很有意思，在此分享一下。

定期定额英文叫Dollar cost averaging。”加强版”的定期定额叫Value averaging。它由财经教授Michael Edleson所提出，运作方法如下。

一月时某投资人买入A基金，定期每月投资一次，他设定每一个月他在这支基金的资产总值要增加USD200。所以一月的时候他投入USD200开始买A基金，到了二月，因为基金获利，原先投入的USD200已经值220了，所以这个月，他只要投资USD180就可以达到第二个月基金总值USD400的目标。到了三月，市场向下修正，前两个月投入基金的钱，现在只值380，所以这个月他就要投入USD220，这样才能达到第三个月基金总值600的目标，就这样一路运作下去，到了12月投资完，他的基金总值会是USD2400。

Value averaging的定额指的是每一期，基金的市值加上投入的金钱，增加的额度是一样的。它最大的卖点在于，强迫投资人在低点时多买，买得比传统的定期定额多。很多老练的投资朋友，早就练就定期不定额的本事，在市场低迷时多买，不过到底要多买多少，恐怕还是有点伤脑筋。Value averaging提供了一个简单可行的方法。不过它的缺点就是，假如刚好投资在长期空头时段，每期要投资的钱可能会愈来愈多，甚至超过投资人的负担。

Value averaging和Dollar cost averaging的共通点其实都是固定投资的纪律。

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