2008年2月1日星期五

不可忽视的手续费

手续费对基金投资报酬率有很负面的影响,能压到愈低愈好。手续费吃掉的报酬率,可能比你想象的多。

譬如,某投资人在年初投入单笔10000美金购买某股票型基金。假设他要到四折的手续费,所以就是3%乘以0.4等于1.2%的手续费,以10000美金来说,就是120美金。

过了一年,假设这笔基金值11000美金,获利1000 美金,相当于10%的报酬率,加计手续费的报酬率是10%-1.2%等于8.8%。这是很直接的想法,不过低估了手续费的杀伤力。

其实投资人投入10120得到11000元,他的获利是880元,成本是10120元,报酬率是880除以10120等于8.696%。比原先估算的8.8%少。在获利的时候,手续费所占的百分比会比表面看起来重。

另外一个例子,假如过了一年,基金亏损,剩下9000的价值。这位投资人的亏损是投入的10120减去9000,等于1120。1120除以成本10120,是11.067%的亏损。亏损的时候,虽然加计手续费后,损失金额扩大,但加计手续费,也让计算亏损的分母变大,所以在这个例子中,计入手续费的损失会比直觉算起来的11.2%少。

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