谈年金险(Fixed Annuity、Variable Annuity、Immediate Annuity and Deferred Annuity)

年金险是一份保户与保险公司间的合约，在合约中，保户进行一次或多次的付款，之后保险公司承诺定期给与受益人一笔款项。

我们知道，定期会收到或支出的款项，就叫作年金，仅管周期可能是每月、每季或每年，反正定期会收到的钱，就叫作年金。

这份合约是种保险。保什么呢?保一个人寿命太长，长到把自己存的钱都花光了，然后活着却没钱用的风险。

所以年金险的名称由此而来。

年金险有不同的种类。第一个分类方式，看是缴费后马上开始发放年金，或是缴费后过一段时间才开始发放年金。前者叫即期年金(Immediate annuity)，后者叫延期年金(Deferred annuity)。


譬如说，有个A女士退休了，她算一算，手上的资产共有1000万台币。她现在60岁，她不知道自己会活到80岁，钱还够用，或是活到100岁，钱不够用。为了免除活太久钱不够用的风险，于是她用这1000万向保险公司买了年金险，让保险公司承诺，只要她还活着，就每月定期给予年金。保险公司即开始每个月发放年金给这位女士做为生活费。这就是一种即期年金险。

譬如说有个30岁的B先生，工作存钱，希望可以早日退休。他可以向保险公司买年金险，在他工作的年度，持续的把钱存入，在他退休后，譬如60岁时候，这笔累积的投资则可以转换成一笔定期支付的金流，供他退休生活所需。这就是一个延期年金险。先交钱后过一段时间才开始给付的年金险。

年金险也可以依其收益形式分成固定与变额两类。在一份年金险合约中，保险公司后来支付的年金的由来，就是保户当初投入金钱的投资效益。在固定年金保险中，年金的利率是固定的，保险公司拿到保户的钱，无论投资绩效如何，皆需按合约中的利率，给付年金，这就是固定年金险(Fixed annuity)。

假如年金的利率并非一定，而是由投资标的的绩效来决定。这些投资标的，是与保单连结在一起的基金或其它投资工具，也可称子账户(Subaccount)，由它们的表现，来决定年金的多寡。这就是变额年金险(Variable annuity)。变额年金险属投资型保险的一种。

我们再从保险营运的三个损益来源来看年金险。这三个损益来源分别是死差、利差与费差。

年金险对保险公司来说，死差的风险在于保户活太久，让保险公司要一直付钱给他们，造成亏损。利差的风险则在允诺要给保户的投资收益，超过保险公司自身投资运用的收益，造成亏损。由此可知，变额年金险保户的年金多寡由投资绩效决定，所以这个利差风险就是由保户承担。至于费差的风险，就是保险公司运作保单的成本，超过保费所收的营运成本，造成亏损。

年金险有一个重要的观念。譬如，上文例子中提到的A女士，把手头上的钱都拿去买了年金险。假如她活到64岁，只拿了4年的年金，共200万。那她的继承人是否可以请求将当初缴的1000万，扣掉实拿的200万，要求归还800万呢?答案是否定的。剩下的钱，就是保险公司的。因为保险公司帮你承担风险，承担你活到100多岁，领的钱远超过当初投入的钱的风险。所以万一你领的钱小于投入的金钱，剩下的，就归保险公司。

其实说钱归保险公司，不很精确，应说钱就归入一起加入年金险的风险共担团体。保险公司只是招纳保险的机构，一齐加入这个年金险的保户，才是风险共担团体(Risk pool)。有人早死，有剩下的钱，就有人晚死，需要更多的钱。其实是一种互补，这就是保险的本意，风险共担。

不过，保了年金险后太早过世，只有拿一点点钱的可能，会让保单卖相不好。所以常有保证金额或保证年期条款，也就是说，万一拿不到保证金额所定的金额，或是保证年期的年数就过世了，保险公司仍将剩下的金额或年度，继续分发给受益人。这就是保单条款中所说，被保险人于年金给付期间过世，受益人所能领回的未支领之年金余额。

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